La crisis financiera mundial de 20082009 y la pandemia de COVID19 de20202021 llevaron a importantes reestructuraciones corporativas que han provocado que, tanto la teoría como a la práctica de las finanzas corporativas, haya avanzado a una velocidad poco común a la que la enseñanza debe seguir el ritmo y le han impuesto nuevas cargas que debe cubrir. Este libro da solución a este problema al enfatizar los fundamentos modernos de la teoría de las finanzas y al darle vida a la teoría con ejemplos contemporáneos, muchos de estos fuera de los Estados Unidos. Ha sido escrito para los cursos de introducción a las finanzas corporativas a nivel de MBA y para cursos introductorios y, sobre todo, intermedios en muchos programas universitarios. No es esencial un conocimiento previo de contabilidad, estadística y economía, el único prerrequisito de matemáticas es álgebra básica. Hemos incorporado discusiones sobre la pandemia de COVID19 de 2020-2021 y su impacto en diferentes tipos de corporaciones. Parte I PERSPECTIVA GENERAL. 1 Introducción a las finanzas corporativas 2 Estados financieros y flujo de efectivo 3 Análisis de estados financieros y modelos financieros. Parte II VALUACIÓN Y PRESUPUESTO DE CAPITAL. 4 Valuación con flujos de efectivo descontados 5 Valor presente neto y otras reglas de inversión 6 Toma de decisiones de inversión de capital 7 Análisis de riesgos, opciones reales y presupuesto de capital 8 Tasas de interés y valuación de bonos 9 Valuación de acciones. Parte III RIESGO. 10 Riesgo y rendimiento: lecciones de la historia del mercado 11 Rentabilidad, riesgo y el modelo de valuación de activos de capital (CAPM) 12 Una perspectiva diferente de riesgo y rendimiento: teoría de valuación por arbitraje 13 Riesgo, costo de capital y presupuesto de capital. Parte IV ESTRUCTURA DE CAPITAL Y POLÍTICA DE DIVIDENDOS. 14 Mercados de capitales eficientes y desafíos conductuales 15 Financiamiento a largo plazo 16 Estructura de capital: conceptos básicos 17 Estructura de capital: límites del uso de deuda 18 Valuación y presupuesto de capital de una empresa apalancada 19 Dividendos y otras retribuciones. Parte V FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO. 20 Emisiones públicas de valores 21 Arrendamiento. Parte VI OPCIONES, FUTUROS Y FINANZAS CORPORATIVAS 22 Opciones y finanzas corporativas 23 Opciones y finanzas corporativas: extensiones y aplicaciones 24 Warrants y bonos convertibles 25 Derivados financieros y cobertura de riesgo. Parte VII FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO. 26 Financiamiento y planificación a corto plazo 27 Administración del efectivo 28 Administración de crédito e inventario. Parte VIII TEMAS ESPECIALES. 29 Fusiones, adquisiciones y desinversiones 30 Dificultades financieras 31 Finanzas corporativas internacionales.
